Изменяющаяся роль американского доллара в глобальной монетарной системе многополярного мира
https://doi.org/10.26794/2308-944X-2023-11-2-6-14
Аннотация
Целью данного исследования является определение возможных сценариев развития мировой монетарной системы в контексте текущего доминирования доллара Соединенных Штатов Америки.
В качестве основного метода исследования был использован форсайт-анализ, который базировался на комбинации дедуктивного анализа и анализа исторических данных и трендов. Данная работа определяет основные драйверы потенциальных перемен и использует их в качестве вводных для сценарного анализа. В работе рассматриваются три сценария: сохранение доминирования доллара, снижение значимости доллара и деление мировой экономики между несколькими валютами и появление новой главенствующей валюты.
Основной вывод: второй (многополярный) сценарий наиболее соответствует текущим тенденциям и поэтому рассматривается как базовый. Однако ответ также зависит от анализируемого периода, так как прослеживается определенная последовательность между сценариями. Доллар, вероятно, сохранит свое главенство в краткосрочной перспективе. При этом снижение его значимости в среднесрочной перспективе приведет к становлению многополярного мира, в котором затем, в теории и долгосрочной перспективе, может появиться новая превалирующая валюта.
Результаты работы могут быть использованы для структурирования последующих исследований в данной области.
Об авторах
А. И. Ильинский
Финансовый университет
Россия
Россия
Александр Иоильевич Ильинский — доктор технических наук, профессор, научный руководитель института глобальных исследований
Москва
А. С. Магамедов
McKinsey & Company
Соединённые Штаты Америки
Соединённые Штаты Америки
Александр Сергеевич Магамедов — магистр экономики, консультант компании McKinsey в офисе в Кремниевой долине
Редвуд-Сити
Список литературы
1. Hudson M. Super Imperialism. The Economic Strategy of American Empire. Third Edition. S.L.: Islet; 2021.
2. Bertaut C., Beschwitz B. von, Curcuru S. The international role of the U.S. dollar. 2021 Oct. 6. URL: https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/the-international-role-of-the-u-s-dollar-20211006.html (accessed on 14.05.2023).
3. Paish F. W., Triffin R. Gold and the Dollar Crisis. The Future of Convertibility. The Economic Journal. 1961;71(281):142. DOI: 10.2307/2228228
4. Hjertaker I., Tranøy B. S. The dollar as a mutual problem: new transatlantic interdependence in finance. Politics and Governance. 2022;10(2):198–207. DOI: 10.17645/pag.v10i2.5028
5. Schwartz H. M. American hegemony: intellectual property rights, dollar centrality, and infrastructural power. Review of International Political Economy. 2019;26(3):490–519. DOI: 10.1080/09692290.2019.1597754
6. Gourinchas P. O. The Dollar Hegemon? Evidence and Implications for Policymakers. The Asian Monetary Policy Forum. 2021;264–300. DOI: 10.1142/9789811238628_0007
7. Murau S., Rini J., Haas A. The evolution of the Offshore US-Dollar System: past, present and four possible futures. Journal of Institutional Economics. 2020;16(6):767–83. DOI: 10.1017/s1744137420000168
8. Liu Z. Z., Papa M. Can BRICS de-dollarize the global financial system? Cambridge University Press. 2022 Feb 24. DOI: 10.1017/9781009029544.
9. Alwago W. O. Is the Renminbi a Global Currency in the Making? Globalization of Digital yuan. Pénzügyi Szemle = Public Finance Quarterly. 2022;67(4):553–66. DOI: 10.35551/pfq_2022_4_5
10. Siddiqui K. The U. S. dollar and the world economy: a critical review. Athens Journal of Business & Economics. 2020;6(1):21–44. DOI: 10.30958/ajbe.6–1–2
11. Prasad E. Has the dollar lost ground as the dominant international currency? Brookings. 2023, May 26. URL: https://www.brookings.edu/research/has-the-dollar-lost-ground-as-the-dominant-international-currency/
12. Arslanalp S., Eichengreen B., Simpson-Bell C. The stealth erosion of dollar dominance and the rise of nontraditional reserve currencies. Journal of International Economics. 2022;138:103656. DOI: 10.1016/j.jinteco.2022.103656
13. McDowell D. Financial sanctions and political risk in the international currency system. Review of International Political Economy. 2020;28(3):1–27. DOI: 10.1080/09692290.2020.1736126
14. Halcoussis D. The public choice approach to international sanctions: retrospect and prospect. Research Handbook on Economic Sanctions. 2021Jan 1;152–66. DOI: 10.4337/9781839102721.00014
15. Kanno-Youngs Z, Edmondson C. Biden Expresses Optimism on Debt Limit, but a Deal Remains Elusive. The New York Times. 2023, May 15 URL: https://www.nytimes.com/2023/05/15/us/politics/biden-debt-limit-talks.html (accessed on 16.05.2023).
16. Pettis M. Changing the top global currency means changing the patterns of global trade. Carnegie Endowment for International Peace. 2022. URL: https://carnegieendowment.org/chinafinancialmarkets/86878 (accessed on 16.05.2023).
17. Ghosh I. How China overtook the U.S. as the world’s major trading partner. Visual Capitalist. 2020. URL: https://www.visualcapitalist.com/china-u-s-worlds-trading-partner/ (accessed on 16.05.2023).
18. Lee J. W. Will the Renminbi Emerge as an International Reserve Currency? The World Economy. 2013;37(1):42–62. DOI: 10.1111/twec.12092.
19. Rao P. The $ 16 Trillion European Union Economy [Internet]. Visual Capitalist. 2023. URL: https://www.visualcapitalist.com/16-trillion-european-union-economy (accessed on 15.05.2023).
20. Barr C. The $ 4 Trillion Housing Headache. 2009. URL: https://money.cnn.com/2009/05/27/news/mortgage.overhang.fortune/index.htm (accessed on 15.05.2023).
21. Steffen S., Borchert L., Jager M., Acharya V. Euro area bank bailout policies after the global financial crisis sowed seeds of the next crisis. Centre for Economic Policy Research. 2020. URL: https://cepr.org/voxeu/columns/euroarea-bank-bailout-policies-after-global-financial-crisis-sowed-seeds-next-crisis (accessed on 14.05.2023).
22. Zhang L. Capital account liberalization and China’s financial integration. M-RCBG Associate Working Paper No. 196. 2023 Feb. URL: https://www.hks.harvard.edu/centers/mrcbg/publications/awp/awp196 (accessed on 24.05.2023).
Рецензия
Для цитирования:
Ильинский А.И., Магамедов А.С. Изменяющаяся роль американского доллара в глобальной монетарной системе многополярного мира. Review of Business and Economics Studies. 2023;11(2):6-14. https://doi.org/10.26794/2308-944X-2023-11-2-6-14
For citation:
Ilyinsky A.I., Magamedov A.S. The Changing Role of the US Dollar in the Global Monetary System of a Multipolar World. Review of Business and Economics Studies. 2023;11(2):6-14. https://doi.org/10.26794/2308-944X-2023-11-2-6-14
Послать статью по эл. почте 