IPO, частный капитал? Нет! SPAC!
https://doi.org/10.26794/2308-944X-2021-9-2-29-37
Аннотация
Вступительная часть статьи посвящена краткому обзору типичных методов привлечения денежных средств в капитал компании. Проводится сравнение плюсов и минусов каждого подхода. Автор знакомит с новым вариантом привлечения денежных средств для компании – посредством слияния со SPAC. В статье детально рассматриваются преимущества и недостатки данного варианта выхода компании на публичные рынки капитала или привлечения капитала в компанию в сравнении с уже традиционными методами – привлечением частного капитала и выходом на публичные рынки капитала посредством IPO. Автор делает вывод, что слияние со SPAC обладает преимуществами классических вариантов привлечения капитала без их минусов, что делает данный вариант уникальным предложением на рынке, что и подтверждается статистическими данными. Отдельный раздел в статье посвящен особенностям и сложностям механизма слияния со SPAC, выделяются преимущества этого слияния для ведущих компаний России в сравнении с другими видами привлечения капитала на фоне контраста между размещением на ММВБ и слиянием со SPAC. Приведена статистика по публичному рынку капитала и тому влиянию, которое оказал на него механизм выхода на публичные рынки капитала посредством слияния компании со SPAC. В заключение автор раскрывает и комментирует всю цепочку событий, которая принесла варианту слияния со SPAC такую известность и популярность.
Ключевые слова
Об авторе
А. КовалевРоссия
Андрей Ковалев – бакалавр экономики, магистр менеджмента и финансов, бакалавр права.
Список литературы
1. Article Loan — https://en.wikipedia.org/wiki/Loan.
2. Article from Investopedia “Private Equity” — https://www.investopedia.com/terms/p/privateequity.asp.
3. Article from Investopedia “Initial Public Offering (IPO)” — https://www.investopedia.com/terms/i/ipo.asp.
4. Article from Investopedia “Special Purpose Acquisition Company (SPAC)” — https://www.investopedia.com/terms/s/spac.asp.
5. https://www.sec.gov/corpfin/disclosure-special-purpose-acquisition-companies. Accessed: December 22, 2020
6. Barlow, Christopher M., Chitwood, C. Michael, Ellin, Howard L., Gasaway, P. Michelle, Noel, Gregg A., & Franklin,
7. Gregg P. “The Year of the SPAC”. Skadden’s 2021 Insights. Accessed: January 26, 2021.
8. Carol, Anne. Capital Markets. Winston & Strawn LLP. “SPAC 101”. https://www.winston.com/images/content/1/3/v2/135061/Winston-Strawn-%20SPAC-Basics-Presentation‑2018.pdf.
9. Carol, Anne. “SEC Should Revisit Its Special Purpose Acquisition Co. Regs,” Law 360 (February 14, 2019) in which the undersigned has suggested other areas in which regulations have impeded capital formation by SPACs — https://www.law360.com/articles/1129102/sec-should-revisit-its-special-purpose-acquisitionco-regs.
10. Brownstein, Andrew R., Nussbaum, Andrew J., Kirman, Igor, Guest, Matthew M., Lam, David K., Song, DongJu, Narayan, Raaj S., Harish, Alon B. Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. “The Resurgence of SPACs: Observations and Considerations”. https://www.wlrk.com/webdocs/wlrknew/ClientMemos/WLRK/WLRK.27066.20.pdf. Accessed: August 20, 2020.
11. Data from SPAC Analytics. https://www.spacanalytics.com/
12. Franklin, Joshua. Virgin Galactic dealmaker defies IPO lull with $ 720 million blank-check deal. Reuters. https://www.reuters.com/article/us-social-capital-ipo/virgin-galactic-dealmaker-defies-ipo-lullwith‑720-million-blank-check-deal-idUSKCN22331U. Accessed: April 21, 2020.
13. Kilgore, Tomi. Billionaire Bill Ackman has a $ 4 billion ‘blank check’ to buy a company, but he hasn’t said which one. MarketWatch, Inc. https://www.marketwatch.com/story/billionaire-bill-ackman-has-a‑4-billion-blank-check-to-buy-a-company-but-he-hasnt-said-which-one‑2020–07–22. Accessed: July 23, 2020.
14. Matt, Levine. “SPACs Aren’t Cheaper Than IPOs Yet”. https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2020–07–27/spacs-aren-t-cheaper-than-ipos-yet. Accessed: July 27, 2020.
15. Osipovich, Alexander. Blank-Check Boom Gets Boost From Coronavirus. The Wall Street Journal. https://www.wsj.com/articles/blank-check-boom-gets-boost-from-coronavirus‑11594632601. Accessed: July 13, 2020
16. PwC Publications. “Considering an IPO? First understand the costs”. https://www.pwc.com/us/en/services/deals/library/cost-of-an-ipo.html.
17. Rampell, Alex, & Kupor, Scott. “In Defense of the IPO, and How to Improve It”. https://a16z.com/2020/08/28/in-defense-of-the-ipo/. Accessed: August 28, 2020
18. Ritter, Jay R. University of Florida Warrington College of Business. “IPO Data”. https://site.warrington.ufl.edu/ritter/ipo-data/
19. The U. S. Securities and Exchange Commission. Special Purpose Acquisition Companies; Division of Corporation Finance; Securities and Exchange Commission; CF Disclosure Guidance: Topic No. 11.
Рецензия
Для цитирования:
Ковалев А. IPO, частный капитал? Нет! SPAC! Review of Business and Economics Studies. 2021;9(2):29-37. https://doi.org/10.26794/2308-944X-2021-9-2-29-37
For citation:
Kovalev A. IPO, private capital? Not! SPAC! Review of Business and Economics Studies. 2021;9(2):29-37. https://doi.org/10.26794/2308-944X-2021-9-2-29-37
Послать статью по эл. почте 